来源：米乐m6官网登录入口app下载 发布时间：2025-05-10 20:56:00
3月19日，金价在达到3060美元/盎司的历史上最新的记录后，市场开始摇摆不定，人们担心之前的盈利者可能会抛售，而美元的反弹可能会让金价受压。但是，美联储在3月20日凌晨的利率决策成了转折点：基准利率保持在4.25%-4.5%不变，同时把2025年GDP增长预期下调到1.7%（之前是2.1%），并将核心PCE通胀预期上调到2.8%（之前是2.5%）。这个“鸽派”的态度直接引发美元指数下跌0.5%，美债收益率曲线变平，黄金期货价格在鲍威尔讲线美元/盎司，国内黄金ETF（518850）涨幅达到1.02%。
1. 经济衰退的担忧：美联储对GDP增速的大幅下调，显示出特朗普的关税政策和移民减少对经济的双重打击。多个方面数据显示，2024年移民净流入每月减少约19万，制造业PMI已经连续5个月处于收缩区间。
2. 通胀粘性加强：核心PCE通胀预期的上调，意味着美联储对“暂时性通胀”的说法进行了修正。再加上全球大宗商品的价值上涨，实际利率被动下降，黄金的抗通胀价值更加凸显。
3. 政策灵活性提升：宣布减缓缩表节奏（从4月1日开始），释放出“政策工具箱还没关”的信号。市场对2025年降息两次的预期概率升至72%（根据CME FedWatch数据）。
北京时间3月20日20:30将公布美国初请失业金人数，市场预计会从22.5万微升至23万。如果数据比预期更糟（比如超过24万），可能会加剧市场对经济衰退的担忧，推动金价向3067美元（布林带上轨）甚至3100美元迈进。相反，如果数据意外好转，可能会促使一些多头获利了结，金价可能会回落到3030美元（1小时图上涨的趋势线支撑）。
- 美元反弹：如果美联储释放出“降息次数可能少于预期”的信号，美元指数可能会回升到101关口以上。
- 地缘冲突缓和：如果中东局势出现阶段性缓和（比如停火协议），避险需求可能会迅速降温。
从4小时图看，金价在突破3000美元后形成了“上升三角形”形态，理论目标指向3120美元。当前支撑位依次是3030美元（100小时均线美元（布林带中轨），而3060美元已经从阻力位变成了重要支撑。MACD指标红柱持续放大，显示多方动能仍然占优。建议投资的人以3030美元为止损点，逢低买入多单，目标看向3070美元。
美联储的鸽派立场和全球经济的不确定性相互呼应，黄金作为“抗衰退+抗通胀”的双重避险资产，中期上涨动力依然强劲。今晚的失业金数据可能会成为短期的催化剂，但投资的人要警惕技术性回调的风险。建议投资的人采取分批建仓策略，重视地缘局势和后续通胀数据的动向。
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